鹰眼预警：航天软件营业收入大幅下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，航天软件发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为11.63亿元，同比下降30.25%；归母净利润为-8213.42万元，同比下降240.23%；扣非归母净利润为-1.19亿元，同比下降537.88%；基本每股收益-0.21元/股。

公司自2023年4月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1800万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对航天软件2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为11.63亿元，同比下降30.25%；净利润为-8026.54万元，同比下降225.1%；经营活动净现金流为-2.07亿元，同比下降75.32%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为11.6亿元，同比大幅下降30.25%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为33.54%，-2.49%，-240.23%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为123.7%，-28.77%，-537.88%，变动趋势持续下降。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.8亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-30.25%，销售费用同比变动16.03%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为18.56%、23.88%、29.48%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.1亿元、-1.2亿元、-2.1亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.74%，同比增长5.01%；净利率为-6.9%，同比下降279.35%；净资产收益率（加权）为-4.65%，同比下降203.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-6.9%，同比大幅下降279.35%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.11%、19.75%、20.74%持续增长，应收账款周转率分别为6.16次、4.45次、3.14次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.75%增长至20.74%，销售净利率由去年同期3.85%下降至-6.9%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.65%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.75%，4.5%，-4.65%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.34%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为61.97%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为44.21%，同比下降9.65%；流动比率为2.1，速动比率为1.68；总债务为7509.58万元，其中短期债务为7509.58万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.05、-0.07、-0.15，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.33%、2.22%、2.4%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-5.07%，营业成本同比增长-31.11%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3.5亿元，筹资活动净现金流为-0.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-2.1亿元、-1.4亿元、-0.3亿元，需关注资金链风险。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.14，同比下降29.42%；存货周转率为1.48，同比增长1.56%；总资产周转率为0.34，同比下降31.8%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.16，4.45，3.14，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.63，0.5，0.34，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.29、7.09、5.59，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.37%、4.34%、7.22%，持续增长。

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