格林中证同业存单AAA指数7天持有期基金财报解读：份额骤降75.43%，净资产缩水67.16%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，格林基金管理有限公司发布了旗下格林中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金2024年年度报告。报告期自2024年9月20日基金合同生效日起，至2024年12月31日止。该基金通过指数化投资，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报，追求跟踪偏离度及跟踪误差最小化。

主要财务指标：本期利润543.31万元，资产净值4.93亿元

期间数据

报告期内，该基金本期已实现收益为4,825,793.69元，本期利润为5,433,081.24元，加权平均基金份额本期利润为0.0053元，本期加权平均净值利润率为0.53%，本期基金份额净值增长率为0.61%。

期末数据

截至2024年末，期末可供分配利润为2,458,878.01元，期末可供分配基金份额利润为0.0050元，期末基金资产净值为493,223,413.85元，期末基金份额净值为1.0061元，基金份额累计净值增长率为0.61%。

基金净值表现：近三月份额净值增长率0.57%，略低于业绩比较基准

近三月表现

过去三个月，该基金份额净值增长率为0.57%，份额净值增长率标准差为0.01%；业绩比较基准收益率为0.60%，业绩比较基准收益率标准差为0.01%。基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的差值为 -0.03%，份额净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差的差值为0.00%。

自基金合同生效以来表现

由于基金合同于2024年9月20日生效，报告期较短，自合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较数据有限。但从已有的数据来看，截至报告期末，基金份额净值增长率为0.61%，同期业绩比较基准收益率为0.65%，基金表现略逊于业绩比较基准。

投资策略与运作：跟踪指数配置，灵活调整久期

报告期内，基金紧密跟踪中证同业存单AAA指数进行配置。基金管理人基于对市场降息降准预期的判断，在适当范围内灵活调整组合久期，使其较指数样本更契合市场变化。同时，高度重视最大回撤的控制，确保组合运行的安全性与收益的稳健性。这种策略的实施，旨在通过精准的指数化投资，在控制风险的前提下，追求与标的指数相似的回报。

业绩表现：份额净值增长率0.61%，略低于业绩比较基准

截至报告期末，格林中证同业存单AAA指数7天持有期基金份额净值为1.0061元。本报告期内，基金份额净值增长率为0.61%，而同期业绩比较基准收益率为0.65%。尽管基金实现了一定的正收益，但较业绩比较基准仍存在0.04个百分点的差距，反映出在该阶段内，基金的实际表现未能完全达到预期的业绩标准。

市场展望：关注潜在风险，注重组合安全

基金管理人认为，中国经济已步入高质量发展阶段，预计未来几年将保持稳定增长，GDP增速中枢约为5%，2025年经济增长目标或维持在此水平。当前通胀压力较小，需求偏弱是主要问题，央行预计将维持低利率以刺激经济，但长期降息空间可能收窄，不过仍会通过多种渠道投放流动性。地方债务风险较低，经济转型将使地方基础设施建设受益于政策支持，技术进步有望提升企业抗风险能力，增强产业类债券投资安全性。然而，需警惕人口老龄化、经济转型和地缘政治等潜在风险。在内外利率周期不同步的情况下，资金利率波动性加大，因此基金管理将侧重于组合安全性，调整指数样本配置比例，加强久期管理，分散投资，并适时进行风险管理，以实现稳健投资回报。

费用情况：管理费60.70万元，托管费15.18万元

基金管理费

本期（2024年09月20日 - 2024年12月31日）发生的基金应支付的管理费为607,043.70元，其中应支付销售机构的客户维护费为302,045.96元，应支付基金管理人的净管理费为304,997.74元。支付基金管理人格林基金管理有限公司的管理费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

基金托管费

本期发生的基金应支付的托管费为151,760.90元。支付基金托管人中国民生银行股份有限公司的托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

交易情况：债券投资收益351.17万元，买卖差价为负

债券投资收益

报告期内，债券投资收益为3,511,707.64元，其中债券投资收益——利息收入为7,382,113.76元，债券投资收益——买卖债券（债转股及债券到期兑付）差价收入为 -3,870,406.12元。

其他交易情况

本报告期内，基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券交易，无应支付关联方的佣金。应付交易费用为45,996.10元，主要为应付银行间市场的交易费用。

投资组合：同业存单占比60.14%，金融债券占18.67%

债券投资组合

期末按债券品种分类，同业存单公允价值为296,614,305.04元，占基金资产净值比例为60.14%；金融债券公允价值为92,093,460.82元，占比18.67%，其中政策性金融债占6.13%；企业短期融资券占8.15%；中期票据占4.17%。

前五名债券投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五名债券投资主要为同业存单，如24华夏银行CD138、24中信银行CD247等，单只债券占基金资产净值比例均在8%左右。

持有人结构：个人投资者占比98.18%，户数1262户

期末基金份额持有人户数为1,262户，户均持有的基金份额为388,454.08份。持有人结构方面，机构投资者持有份额为8,902,983.50份，占总份额比例为1.82%；个人投资者持有份额为481,326,069.59份，占总份额比例高达98.18%。这表明该基金的投资者群体以个人投资者为主。

份额变动：总赎回份额超16.83亿份，份额总额降至4.90亿份

基金合同生效日（2024年09月20日）基金份额总额为1,995,844,075.93份，合同生效日起至报告期期末基金总申购份额为177,401,998.69份，总赎回份额为1,683,017,021.53份，本报告期期末基金份额总额为490,229,053.09份。总赎回份额远高于总申购份额，导致基金份额总额大幅下降，降幅达到75.43%。

风险提示

1. 业绩波动风险：尽管基金在报告期内实现了正收益，但份额净值增长率略低于业绩比较基准，反映出基金在跟踪指数及应对市场变化方面可能存在一定的局限性，未来业绩仍可能面临波动。
2. 利率风险：基金主要投资于同业存单等固定收益品种，对利率变动较为敏感。若市场利率上升，债券价格可能下跌，导致基金资产净值下降。特别是在当前央行货币政策调整、利率波动的环境下，利率风险需重点关注。
3. 信用风险：虽然基金通过分散投资等方式控制信用风险，但仍可能因债券发行人信用状况恶化而面临违约风险，影响基金收益。
4. 流动性风险：基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，若出现大规模赎回，可能导致基金面临流动性压力，影响基金的正常运作及投资策略的实施。

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